Common Due diligent requirements

Common Due diligent requirements

1. Bank account opening form.

2. Specimen cards verified.

3. Passport copies of director, signatory and beneficial owner verified.

4. Proof of residential address; normally in the form of bank or credit card statement and utility bills.

5. Bank reference; usually reference from an international bank is preferred although not a must for some banks. The bank reference should  state at least number of years of banking relation, type of account and whether the conduct of account is satisfactory.

6. CV or resume; what the bank wants to see here is what the customer has been and is doing now.

7. Detailed nature of business, i.e. The bank needs to understand the client's business. Most banks will require business cash flow projection.

8. Company / business profile; Most of these companies are new so there is no profile. Profile of a related company or company which is owned by the beneficial owner will do.

9. Source of fund; i.e. What is the economic origin of the money that will pass through the account. For example consultancy fees, trading commission, etc.

10. List of counter parties; i.e. If your client claimed to be in pharmaceutical business he should be able to list out a few of his suppliers and customers. It is not likely that people in who claim to be in this business do not know his counter parties.

11. Reason/s why account is needed; whatever is the reason so long as legitimate.

12. Face to face meeting; Not strictly necessary but from our opinion this is very important. This is just a one-time trip that is worth taking. Meet the bank and its officers and this would help so much in future dealing with the bank.