Special purpose companies

Special purpose companies

What is a special purpose company?
The constitution (or internal operating rules) of a special purpose company states that is has been created for a specific purpose. Generally special purpose companies are one of the following:

? Superannuation Trustee Company The sole purpose of this company is to act as a trustee of a regulated superannuation fund within the meaning of s19 of the Superannuation Industry (Supervision) Act 1993. The company's constitution must have a clause prohibiting the company from distributing income or property to its members.

? Home Unit Company This type of company consists of a number of persons (directors and/or members) who own or reside in a block of flats or similar housing. The company exists as a body corporate to administer the property. Only proprietary companies can be home unit companies.

? Not-for-profit Company This company is for charitable purposes only and its constitution will require the company to:

? apply its income in promoting those purposes

? prohibit the company making distributions to its members and paying fees to its directors and

? require its directors to approve all other payments the company makes to them.

In each case the company's constitution must satisfy the appropriate requirements under Regulation 3, Corporations (Review Fees) Regulations 2003. To ensure that you meet these legal requirements, you may need to seek independent legal advice, we cannot determine this for you.

Annual review fees for special purpose companies

Special purpose companies qualify for reduced annual review fees. To ensure that the correct annual review fee is charged, you must notify us if the company has started or ceased to be a special purpose company before its next annual review date; usually the anniversary of the registration of the company.

How to tell us you are a special purpose company
You can tell us that a company is a special purpose company at the time of registration on the Form 201 Application for registration as an Australian company, or at a later date you can lodge a Form 484 Change to company details.

If you use the Form 484, complete Section B3 – Special Purpose stating the special purpose of the company and the date that the company started as a special purpose company. You can use this form either when a company starts or when it ceases to be a special purpose company.

If you use a Form 484 you must also include a declaration made by a company officeholder to support your claim that the company is a special purpose company. Here are copies of the relevant declarations for each type of special purpose company to include if you are lodging the Form 484:

Home Unit Company Declaration

Not-for-profit Company Declaration

Superannuation Trustee Company Declaration

If you lodge Form 484 on paper without the declaration, we will send a copy of the declaration to the company for completion.

Declarations accompanying electronic forms
If you are using EDGE software to lodge the Form 484, the appropriate declaration will be displayed and must be consented to in order to lodge the form. However, we will send you a paper copy of the declaration to be signed as this is required before we can complete the change.

Customers who lodge the Form 484 online using our online company officeholder or registered agent portals will be able to complete and submit the declaration as part of the electronic form.

Fees for changing to a special purpose company

No lodging periods or fees apply to lodging the Form 484 and special purpose company declaration.

However, if other changes are being notified on the Form 484, e.g. the appointment of a new officeholder, then you need to ensure that the form is lodged within 28 days of the change to avoid late fees being charged.